环球新消息丨什么叫权证?权证交易与股票交易有什么区别?

什么叫权证？

指基本证券发行人或其以外的第三方发行，约定持有人有权在指定期限或特定到期日内以约定价格从发行人处购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取有价证券与结算差价。

(相关资料图)

权证分类

权证分为三种类型：欧式权证、美式权证和百慕大式权证。所谓的欧式认股权证是只能在到期日之后行使的权证。所谓的美权证是可以在到期日之前的任何时间行使的权证。所谓的百慕大式认股权证意味着持有者有权在一定的天数或约定的到期日买卖标的证券。

持有人得到的是权利而不是责任，他有权决定是否履行合同，而发行人只有被执行的义务。因此，为了获得这一权利，投资者需要支付一定的价格(特许权使用费)。股权证书(事实上，所有期权)与远期或期货的区别在于，前者持有人不是一种责任，而是一种权利，而后者持有人有责任执行双方签署的销售合同，即他必须在特定的时间和价格交易特定的相关资产。

从上面的定义中，很容易看出权证按照权利的行使方向可以分为认购权证和卖出权证。看涨期权属于“看涨期权”，看跌期权属于“看跌期权”。

权证价值由两部分组成，一部分是内在价值，即标的股票和行权价格之间的差额；第二个是时间价值，代表持有者对未来股价波动的预期和机会。在其他条件相同的情况下，权证期限越长，权证价格越高。美式权证的相对价格高于欧式权证，因为它们在存续期间可以随时行权。什么叫权证

权证交易与股票交易

权证交易与股票交易非常相似，只是在两市， 沪深，使用相同的股票交易账户，在交易时间和交易机制(竞价方式)上与股票相同。但是，有一些明显的区别：

(1)权证交易需要在《权证风险揭示书》以书面形式签署。

(2)申报价格的最小单位

与股票价格变动的最小单位0.01元不同，权证价格变动的最小单位是0.001元。这是因为一些权证的价格可能非常低。例如，对于价格以外的权证，权证的价格可能只有几美分，甚至接近0。此时，如果最低价格变动单位为0.01元，价格波动太大，所以交易所规定权证的最低价格变动单位为0.001元。

(三)权证价格限制

目前，股票的正常涨跌以10%为限，权证的涨跌以允许涨跌价格的绝对值而非百分比计算，百分比按下式计算：

权证涨幅价格=权证前一日收盘价证券涨幅当日价格-证券前一日收盘价)125%行权比例；

权证跌价=权证前一日收盘价-证券前一日收盘价-证券当日跌价)125%行权比例。

当计算结果小于或等于零时，权证的跌价为零。

值得注意的是，在公式中计算“证券当前涨幅价格证券"前收盘价”或“证券前收盘价证券"当前下跌价格”时，深，沪和两市采用不同的方法。沪采用四舍五入法，精确到0.01元；深，采用精确计算法代替四舍五入法，精确度为0.001元。

(4)“t加0”交易系统

在中国证券的交易中，a股受“T 加 1”交易系统的约束，即当天买入的股票不能在当天卖出，只能在下一个交易日之后卖出；认股权证采用T  加0方法，投资者可以在买入认股权证后当天在成交卖出。

(5)限制申报数量

单次认购或出售权证的申请数量不得超过100万份。在其中申报的购买数量必须是100份的整数倍，但是对申报的销售数量没有这样的要求。

标签：