天天亮点！战略配售基金是什么概念?战略配售基金有什么优势及风险?

关于投资基金的种类非常多，但是战略配售基金的概念和其他区别还是很大的。

首先，我们需要知道什么是战略配售。1999年，证监会引入了“战略投资者”的概念：与发行人有密切业务联系并希望长期持有发行人股票的法人。在实践中，通常是资质高、财力雄厚、有长期投资意向的机构。例如富士康，互联网巨头百度，阿里巴巴和腾讯出现在其战略配售投资者中。

(资料图片仅供参考)

配售是指发行公司将以一定的优惠价格向战略投资者大量出售股票，但需要约定持有时间，在此期间战略投资者不能出售股票。

谁能发起战略配售？新修订的《证券发行与承销管理办法》规定：“首次公开发行数量在4亿股以上，或者在中国境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售。”

战略配售基金就是战略投资者，通常配置给一些大公司，这些公司持有的股份在一定时期内不能出售。战略配售是指向战略投资者配售股份，战略投资者一般为大型机构，为了获得新股优先认购权，愿意长期锁定新股。

战略投资者发行的基金是战略配售基金，普通投资者可以通过认购基金份额实现对一只新股的投资。这样的基金会封闭期长，个股比例不会超过10%。未配售基金可投资于高评级固定收益资产进行闲置资金管理，股票不通过二级市场购买。

去年中国资本市场规模最大的首次公开募股是蚂蚁金服上市，蚂蚁金服的战略配售基金相对应的有华夏、中欧、鹏华、汇添富、易方达创新未来等，这些基金已正式获得批准，于9月25日出售。

战略配售基金的优势

1.参与投资者获得一定份额的配售。战略配售是指针对特定机构投资者进行配售，个人投资者可以购买配售基金，意味着与机构享有同等优先权。

2.新股申购权可以先获得，胜率高于一般的“新股”。个人投资者一般可以购买少量的新产品，命中率自然很低。但持有战略配售基金后，采用战略配售和线下申购创新发行方式，使战略配售数量占比大，提高了新点击率。

3.手续费小。与其他初始基金相比，战略配售基金的管理费和托管费有优惠政策，因此低于一般基金。

战略配售基金的风险

1.基本风险

战略配售基金除了其他基金所共有的市场风险和利率风险外，还会面临目标公司的基本面风险，即进行战略配售的公司本身因为受到市场追捧而在PO定价上过高，或者公司后期成长乏力，导致股价增长受限甚至下跌的风险。由于战略配售基金的持股集中在目标公司，基金净值将受到很大影响。

2.时间风险

战略配售基金是一种封闭期相对较长的封闭式基金。比如这次卖出的【蚂蚁集团(688688)、股吧】战略配售基金的收市期长达18个月，上市初期疯狂上涨后的新股股价是18个月后的关键。从a股的历史经验来看，很多明星次新股在上市初期后都会很正常和平淡，所以最终的回报率也取决于未来的市场环境。

3.持仓风险

虽然战略配售基金会有更大的仓位配置给标的股票，但其更大的风险在于如何选股。对于此次发行的五蚂蚁战略配售基金，根据基金的招股说明书，基金的投资组合是动态配置的，投资股票的比例不低于60%。也就是说，除了蚂蚁股，基金的剩余部分可以用于其他股票投资。如果基金投资的其他股票表现低迷，仍然很难获得可观的利润。

战略配售基金的概念、优势和风险的相关介绍就是以上了，它的优势和风险是并存的，所以是否参与也要根据实际情况来判断优势和风险到底哪个更大。

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